[No.2172] 緊迫の中東情勢、原油からドル／円への影響を考える＝高島修氏：要旨

今日の日本の休日を挟み、日米の市場は26日月曜に日本市場が開かれるまで断続的な休場となる。こんな時に、突発的な大ニュースが出てくるのが恐れられる。さて、ロイターのコラム：緊迫の中東情勢、原油からドル／円への影響を考える＝高島修氏：シティグループ証券の通貨ストラテジストである高島修氏は、イスラエルとハマスの衝突が原油相場に与える影響と、それがドル／円に及ぼす可能性のある影響について分析している。¹高島氏は、中東情勢の緊迫化が原油高を長引かせると、日本の貿易収支や交易条件の悪化、米金利の上昇などを通じて、円安圧力が強まると予想している。²一方、原油安になれば、ドル／円に下落圧力が加わると見ている。

• ドル／円の基本シナリオ：高島氏は、構造的円安は長期的に続くと考えているが、中短期的には１５０円付近で日本政府の円買い介入が実施される可能性が高く、その後はドル／円が下落すると予想している。³高島氏は、米国の金融経済情勢や日米金利差もドル／円に大きな影響を与えると指摘している。
• 原油相場の重要性：高島氏は、原油相場がドル／円に与える影響について詳しく説明している。日本は原油の輸入国であり、原油高になると貿易収支や交易条件が悪化し、円安要因となるという。²また、原油高はインフレ懸念を高め、米金利を上昇させるという。⁴高島氏は、今年７─９月期のドル高・円安は、米金利上昇と原油高の双方からの追い風を受けていたと分析している。⁵
• 緊迫する中東情勢：高島氏は、ハマスによるイスラエルへの攻撃が原油相場に与える影響について懸念を示している。高島氏は、中東情勢の悪化がサウジアラビアの原油減産の規模縮小の期待を遠のかせたり、イラン産原油への制裁が再強化されたりする可能性があると指摘している。高島氏は、原油高が円安圧力を強めるとともに、ドル／円が１５０円を超えて上昇する可能性があると警戒している。